A hozamgörbe tanulási hipotézise

Romhányi, Balázs (2001) A hozamgörbe tanulási hipotézise. Doktori (PhD) értekezés, Budapesti Corvinus Egyetem, Közgazdaságtani Doktori Iskola.

[img]
Előnézet
PDF :
575Kb

Absztrakt (kivonat)

A hozamgörbe várakozási hipotézisének tapasztalati kudarca szükségszerűen azt jelenti, hogy a sztochasztikus diszkonttényező valószínűségi eloszlására vonatkozó várakozások időben változnak. E várakozásokat olyan tényezők is befolyásolhatják, amelyek nem szerepelnek a jegybanki reakciófüggvényben, tehát nem hatnak közvetlenül a rövid lejáratú kamatlábra. Feladva a pénzügytan affin és piaci kamatláb-modelljeinek azt a feltételezését, hogy a kamatlábak és a sztochasztikus diszkonttényező innovációinak valószínűségi eloszlása normális, levezetünk egy általános faktor-modellt, melyben a várakozási hipotézis szerepét az arbitrázsmentesség egzakt feltétele veszi át. Ezáltal a kamatlábak modellezésének problémája a várakozások modellezésének problémájává alakul, melyben jelentős szerephez juthat a racionális tanulás folyamata. Bemutatjuk, hogy a várakozási hipotézist cáfoló empirikus teszt-eredmények hogyan vezethetők le e modell következményeiként.

Tétel típus:Értekezés/disszertáció (Doktori (PhD) értekezés)
Témavezető neve:Király Júlia
Kulcsszavak:kamatlábak, hozamgörbe, monetáris politika, JEL: E43, E52, F31
Témakör:Pénzügy
Matematika. Ökonometria
Azonosító kód:697
A védés dátuma:2001
Elhelyezés dátuma:09 Máj 2013 08:23
Utolsó változtatás:28 Szept 2013 14:42

Csak a repozitórium munkatársainak: tétel módosító lap